美狮贵宾会A股“开门绿”周期上涨科技回调
官方公布11月产能去化数据，能繁母猪存栏环比降幅扩张。据农业村落部数据，11月末天下能繁母猪存栏4158万头，环比降低1.2%，降幅较10月份扩张0.5个百分点。11月钢联/涌益能繁环比-1.92%/-1.57%（10月环比-0.43%/0.85%）■■，个中界限场环比-1.92%/-1.38%（10月环比-0.35%/-0.32%）。
从需求端来看，智内行机、PC、新能源车等均超预期苏醒。举例来说，三星称24年智内行机产量减少10%，苹果称23Q4 iPhone 15需求强劲■■，联念称PC商场即将反弹，戴尔以为24年PC商场或小幅增进。其它■■，华为上周正在冬季公布会上公布Nova12，苹果称其首款头显配置Vision pro准备本年头正在美邦发售■■，这都将对半导体需求供给增量。
从需求端来看，目前腌腊旺季已亲密尾声，暂时古代旺季猪价仍深度蚀本■■，上周日均宰量较前一周降低3.1%。上周猪价不断走低■。天下生猪均价14.39元/kg■，环比下跌1.46%，同比下跌21.84%；生猪出栏蚀本加重，自繁自养蚀本221.34元/头，环比蚀本加重7.25%；外购养殖出栏蚀本206.16元/头，环比蚀本加重21.49%。
预计后市供需和价钱■■，提供端偏众本原上仍正在环比减少，2023年4—9月份天下重生仔猪量同比+5.9%■■，或预示着从10月下手的半年内猪肉商场供应较为充实，需求端估计消费苏醒拉动较弱，且冻品库容仍保卫高位。农业村落部数据显示，9—10月中心监测屠宰场的新增库存量同比+23.4%■■，生猪期货合约2403最新报价为13.78元/kg。
危机提示： 投资人应该充斥认识基金按期定额投资和零存整取等积蓄办法的区别。按期定额投资是指挥投资人举行长久投资、均匀投资本钱的一种轻易易行的投资办法。可是按期定额投资并不行规避基金投资所固有的危机，不行保障投资人获取收益，也不是取代积蓄的等效理财办法。 无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期危机和预期收益的证券投资基金种类，其预期收益及预期危机秤谌高于搀杂型基金、债券型基金和货泉商场基金。 基金资产投资于科创板和创业板股票，会晤对因投资标的、商场轨制以及贸易章程等分别带来的特有危机，提请投资者注意■■。 板块/基金短期涨跌幅列示仅举动着作剖释见识之辅助质料，仅供参考，不组成对基金事迹的保障。 文中提及个股短期事迹仅供参考，不组成股票引荐，也不组成对基金事迹的预测和保障■■。 以上见识仅供参考，不组成投资提倡或答应。如需采办闭系基金产物，请您闭心投资者妥贴性治理闭系原则、提前做好危机测评，并依照您本身的危机担当才智采办与之相成家的危机品级的基金产物。基金有危机，投资需仔细。
从提供端来看，天风证券称，2023年11月中邦进口16台荷兰光刻配置■，希望扩张前辈制程的产能。其它，环球芯片交期不断向好，增速有所趋缓■■，承接力有所维持，预示库存去化趋近尾声。
根基面方面，冬至事后腌腊热度有所削弱■■，生猪出栏主动减少，商场显示供大于求，产能主动调治。
焦煤方面■■，同样受到年终停产和安监等影响而供应量有限■■，下逛钢厂遍及库存偏低，仍存正在补库预期。焦炭方面，第四轮提涨仍未落地，随原料煤价钱降低，焦企红利有所改良，但临盆仍受制于环保等身分■■。其它，依照Mysteel统计，已通告的2024Q1焦煤长协价遍及提价约200元/吨。
动力煤方面，提供端因矿区年终停产增加而偏弱■，需求端受到近期气温回升影响小幅削弱，但异日陪同新一轮冷气氛降温，电厂日耗估计仍将高位运转，节前补库存也不妨对价钱造成向上维持，是以动力煤价钱正在短期不妨外示高位波动。
目前行业满堂仍处于筑底区间，终端需求有必定苏醒迹象（周期性），商场聚焦于AI更始和邦产取代（滋长性）。
总体来看■，2024年煤炭供需方式将保卫安稳■■，煤价中枢希望正在高位运转，下逛需求端将随经济苏醒而满堂改良。煤炭板块本身具有高红利、低估值、高分红等特质，迭加顺周期带来的价钱弹性，具有攻守兼备的特质■，希望享福景气向上行情。
养殖板块近几个贸易日不断反弹，1月2日养殖ETF（159865）收涨0.45%，近五个贸易日收涨2.92%。
上周秦港5500煤价923元/吨，周环比降低2.3%■。中长久而言，因为新增产能受限、安监新常态等提供端限制迭加经济苏醒带来的需求扩张■■，估计24年煤价中枢或进一步上升。
煤炭1月2日逆势上涨，煤炭ETF（515220）收涨3.46%。中信、海通等机构以为提供端新增产能受限迭加需求端经济苏醒，2024年行业或有景气向上行情■■。
科技板块1月2日陷入调治，半导体行业领跌■■。半导体配置ETF（159516）收跌2.42%，芯片ETF（512760）收跌1.78%■■。
估值方面，中证半导体质料配置中央指数暂时的市盈率为38.72x，位于5年来12.55%分位，具有较强的和平边际。下逛消费电子苏醒、AI更始和邦产取代或成为行业异日一段时期的投资主线。投资者可不断闭心半导体配置ETF（159516）和芯片ETF（512760）的投资时机。
农业村落部2023年10月底曾显示“2024年春节后不妨闪现消费淡季与生猪出栏量减少‘两睹面’■■，养猪蚀本水平乃至不妨重于2023年同期”■。2023年12月以还生猪养殖延续蚀本■■，迭加冬季疫病扰动临盆，行业现金流曾经较为吃紧，估计12月能繁母猪存栏或延续维系加快去化，后续来看，春节之后迎来猪肉消费淡季，去化希望不断■。当宿世猪板块或曾经迎来构造窗口■■，投资者可能不断闭心养殖ETF（159865）。
2024年首个贸易日■■，大盘全天水下弱势波动，双创指数单边下跌。全天超2800股上涨，题材稍显错杂但赢利效应尚可，激情端与指数造成明显背离■■。截至收盘，上证指数跌0.43%报2962.28点，深证成指跌1.29%美狮贵宾会，创业板指跌1.87%，北证50涨2.08%■，万得微盘股指数涨1.73%，万得全A、万得双创双双下挫。A股全天成交8102.7亿元，环比略降；北向资金净卖出逾52亿元。
